Добрый день. BSPB прибыль по МСФО 15,5 млрд. за 1 квартал 2025г, что на 19% выше прошлого года. Рентабельность 30%. Если так пойдет и дальше, то ждем объявления щедрых дивидендов в августе и соответсивннно роста котировок. Сейчас важно 21 мая увидеть отчет РСБУ за апрель, если там также хорошо в районе 5,5-6 млрд., то есть все предпосылки идти закрывать гэп. Если конечно на геополитике не прилетит черный лебедь. Хотелось бы уже увидеть белого)) А насчет страха того, что у банка начнет падать прибыль при снижении ставки, я писал в предыдущем посту - думаю, не так все будет плохо, как пишут аналитики. И когда станет понятно, что банк готов зарабатывать и при снижении ставки, котировки быстро будут откупать.

Добрый день и всех с праздником. Обсудим мою любимую BSPB перед див отсечкой. На данный момент при цене 407 на дивгэпе мы увидим цену ниже 380. Я думаю, до 400 бумагу откупят довольно быстро, особенно если не будет какого-то большого негатива на рынке. А также числа 16 мая (предположительно) банк покажет прибыль за апрель, что может прослужить дополнительным драйвером роста. А вот что будет дальше? Как мы знаем за 1 квартал банк уже заработал 15,6 млрд., при том, что в марте прибыль 5,4 млрд. Если допустить, что второй квартал банк пройдёт на крейсерской скорости, как в марте, то за полугодие получит прибыль в районе 31,8 млрд, а это дивидендами 35,7р. на акцию, о которых объявляют в августе. Дивиденд 35,7р. это 7,9% при цене акции 450, или 7,1% при цене акции 500. То есть если на дивгэпе акция падает до 380, то апсайд к августу или максимум к октябрю (когда обычно див отсечка) составит 18-31%. А тут судите сами привлекательно ли это или нет? Также, думаю, что банк можно объявить еще байбек летом, как это было в прошлые года. Но главный вопрос у многих: что же будет с банком, когда начнут снижение ставки? А это кажется уже не за горами. - Во-первых сильного снижения ставки мы все ровно еще не скоро увидим, а ставка 16-20% - это высокая ставка, которая все ровно позволит банку зарабатывать много. - Во-вторых как мы видим у банка накапливается большое количество денег, которое пока он не сильно активно тратит на байбеки и доп. дивы объявлять не планируют. Также покупать что-то тоже не планируется. Менеджмент заявляет, что накопленные средства пойдут на увеличение кредитного портфеля при снижении ставки. Сейчас его не увеличивают, тк качество новых заемщиком в настоящее время оставляет желать лучшего и банк не хочет рисковать. И это нас наводит на мысли о том, что при снижении ставки может значительно увеличиться кредитный портфель, что даст дополнительную прибыль, которая компенсирует эффект от снижения ставки. Поэтому банк скорее всего не просядет по прибыли или это будет локальное явление, но кстати может даже ее и нарастить, а это пока далеко не все инвесторы учитывают. - В-третьих снижение ставки даст сильную переоценку ОФЗ, которыми владеют банки, что покажет дополнительную прибыль. И это еще тоже не в цене акций. Подводя итоги, хочу сказать, что думаю: 1) банк закроет дивгэп быстро - до конца мая, если не будет Черных лебедей; 2) акции банка по-прежнему интересны и в среднесроке на полгода и в долгосроке на несколько лет. P.s. продавцами скорее всего сейчас движет то, что при позитивных событиях будь то заключение мира и/или снижение ставки, появляется много вариантов в более ликвидных акциях, которые могут показать примерно такую же доходность 18-30% за полгода. Поэтому они фиксируют БСП и перекладывают в другие активы, в которые опять же можно зайти с большими плечами и типа заработать больше, но это спорный путь по-моему. *все вышеизложенное не является инвестиционными рекомендациями.

Добрый день. Только появилось время написать пост про весьма насыщенный день. 1) Дивиденды BSPB 29,72 что в рамках ожиданий. Сижу не рыпаюсь, жду цены 430-450 на отсечке 5 мая и быстрое закрытие гэпа. 2) ЦБ оставил ставку 21% и риторики о снижении не было. Забавно, что люди начали под это снова тарить BSPB 3) Я чуть перед заседанием начал закрывать SMLT и закрыл его весь после объявления ставки. 4) Также закрыл BANEP и к сожалению в минус, тк предполагал, что будут лучше цифры. Но этот минус перекрыл SMLT 5) Также закрыл 60% T и 50% SBER и остаток YDEX - по-моему локально акции на хороших хаях и явного ближайшего позитива нет, да и еще раз посчитал сколько плачу за плечи и стало жалко денег, особенно когда переносишь через выходные. Если будет на несколько процентов коррекция, то верну эти позиции. В итоге вернулся к старой модели портфеля, где BSPB больше 60%, а остальное SBER и T