Профиль инвестора PeterQ | Тинькофф Инвестиции Пульс

Никто не знает, когда наступит (или когда было) лучшее время для того, чтобы инвестировать. Кто-то говорит, что рынок еще будет падать, и что покупать акции нужно будет, когда все подешевеет. Кто-то, — напротив, — говорит, что все уже подешевело и начинает восстанавливаться. Покупать, мол, надо было еще месяц назад. С ума можно сойти, если всерьез анализировать эти позиции и пытаться понять, какая из них правильная. Я считаю, что правильной позиции среди этих двух нет. В лучшем случае кому-то просто повезет угадать. Мое мнение: если вы пришли на фондовый рынок инвестировать, а не пытаться заработать на спекуляциях (не советую — тут математика и статистика вообще не на вашей стороне), то смотреть нужно прежде всего на текущий момент. Насколько цена сегодня выглядит адекватной. Вы же вряд ли откажетесь от покупки стаканчика кофе за 300 рублей лишь потому, что пару месяцев назад он стоил 200? Вы просто снова постараетесь понять, что вам принесет больше пользы/удовольствия — кофе или 300 рублей. Так и с акциями. У каждой из них есть прямо сейчас какая-то ценность, которая вообще никак не зависит от того, сколько акция стоила месяц или год назад. Для того, чтобы понять для себя эту ценность, очень важно уметь оценивать бизнес, который вы планируете приобрести (именно так я и рекомендую относиться к покупке акций — вы покупаете кусочек бизнеса). Хочу принести пользу подписчикам и читателям — поэтому решил начать цикл аналитических постов, в которых буду разбирать основные показатели самых популярных компаний, которые можно приобрести на рынке. Очень надеюсь, что это поможет принимать чуть более взвешенные и обдуманные решения. Погнали? Первая компания в очереди — (ПАО «Корпоративный центр ИКС 5»). Нет нужды рассказывать, чем компания занимается, поэтому давайте сразу к делу. Компания отчиталась не только за 2024 год, но и за 1 квартал 2025 года. Поэтому мы будем анализировать показатели за 4 последних квартала в сравнении с 2023 годом. Основные показатели (в млн. рублей там, где применимо): 1. Капитал: 279 225 (+28%) 2. Выручка: 4 091 613 (+30%). Выручка — зеркало спроса. Если растет, значит спрос растет. Если растет быстрее инфляции, значит бизнес развивается 3. Чистая прибыль: 99 579 (+26,7%). Динамика налицо. Правда, нужно отметить, что чистая прибыть конкретно 1 квартал 2025 года оказалась на 5 млрд. рублей меньше, чем за 1 квартал 2024 года. Но тут больше похоже, повлияли разовые факторы. Например, расходы по программе мотивации менеджмента 4. Чистый долг: 738 025 (-1%). Нужно оговориться, что по стандартам финансовой отчетности к долгу относятся и обязательства по аренде (по которым не нужно платить сумасшедшие проценты при высокой ставке ЦБ) Кроме этого, обязательно смотрим на операционные показатели: 1. Суммарная торговая площадь выросла по сравнению с 1 кварталом 2024 года на 8,7%. В основном за счет "Пятерочки" и "Чижика" 2. Сопоставимые продажи (без учета новых и закрывшихся магазинов) выросли на 14,6% — этот показатель уже похож на среднюю продуктовую инфляцию, кстати. То есть, выручка растет потому что условное молоко дорожает, а не потому, что условного молока стали продавать больше По текущей цене компания оценена примерно 9 годовых прибылей. Учитывая финансовые и операционные показатели, а также их динамику, можно сказать, что это адекватная оценка. Сильная компания, которую вряд ли ждет кратный рост в ближайшее время. Но и от большинства рисков она тоже защищена. Если ваша задача как инвестора — спасти деньги от инфляции, то можно присматриваться к этому варианту. Инфляция (тем более продовольственная) быстро и эффективно перекладывается сетями на потребителей. Ах да! Компания выплатит в этом году довольно щедрые дивиденды — 648 рублей на акцию (почти 20% доходности). Но это больше похоже на разовую щедрость.

Приближается, пожалуй, самый долгожданный для инвесторов день за последнее время — 6 июня. День рождения А.С. Пушкина (зачеркнуто). День заседания ЦБ по ставке, когда впервые в этом году ее могут понизить. Об этом говорят сейчас многие эксперты. Я тоже жду, скорее, снижения ставки. И я говорил об этом на одном из недавних эфиров (23.05) — тогда данные по инфляции за неделю еще не выглядели особо радостными, но я обращал внимание слушателей на тот факт, что годовая инфляция ушла ниже психологической отметки 10% (совсем чуть-чуть — до 9,9%, но все же). Моя гипотеза была максимально простой: если к заседанию ЦБ годовая инфляция останется ниже 10%, то ЦБ сможет объявить о своей первой победе и начать снижать ставку, которая уже порядком всех раздражает. С тех пор дважды выходили данные по инфляции: 28.05 — 0,06% за неделю и 9,78% за год 04.06 — 0,05% за неделю и 9,66% за год Как видно, с каждой неделей показатели все лучше. На мой взгляд, вероятность того, что ЦБ ставку сохранит на прежнем уровне минимальна — это же еще полтора месяца душить экономику как минимум. Вряд ли это будет сильное снижение — мой прогноз: 19,5 - 20% Совсем скоро мы узнаем ответ. Если ставку снизят или, в крайнем случае, дадут позитивные сигналы к ближайшему заседанию (например, скажут, что "...отмечаем зарождение устойчивой тенденции... бла-бла-бла"), то нас ждет рост практически всего фондового рынка. В этой ситуации можно фокусироваться на каких-то стабильных и понятных историях вроде , а можно подбирать компании, которые успели пострадать больше остальных: , — их еще много, на самом деле. Важный момент, кстати: при снижении ставки можно ожидать ослабления рубля. А это уже хорошо для экспортеров. К уже упомянутым выше можно добавить Можно на волне этих ожижаний не выбирать конкретные бумаги, а подключиться к стратегии, где большинство перспективных уже собрано: Эх! Жаль, конечно, что к посту нельзя прикрутить голосовалку — сравнили бы наши прогнозы и ожидания.

В прошлую пятницу на еженедельном эфире обсуждали с коллегами как быть и что делать, когда рынок падает. Сегодня рынок упал еще — похоже, пятничные идеи и мнения стали более актуальными. Как я вижу всю текущую ситуацию (а я напомню, что не являюсь дипломированным Нострадамусом, поэтому лишь стараюсь оценивать вероятности) в общих чертах: Рынок невероятно эмоционален последнее время — он растет на "позитивных" новостях и падает на "негативных", часто полностью игнорируя объективную реальность. Все как будто пытаются заскочить в вагон, который кажется им последним. Это приводит к тому, что на текущем витке множество компаний опять стали дико недооценены. Некоторые — примерно как в 2022 году на самом дне. Смотрите сами: • — по показателю P/B компания оценивается ниже 1. Примерно на уровне 0,8. Да, время непростое для металлургов. Да, ставка ЦБ высокая. Но на мой взгляд падение капитализации в 2 с лишним раза чрезмерно. Особенно, учитывая, что капитал растет, что чистый долг все еще отрицательный • — при всех сложностях и рисках компания показывает рост. А оценка компании падает. • — даже "наше все" падает в нынешней ситуации. А какие проблемы у компании? По всем основным показателям рост. А по P/B снова заметно меньше 1. Да, конкретно для Сбера оценка около 1 по P/B это нормально. Но сейчас это даже не 0,9. А если учесть, что размер капитала тоже растет, то пока даже на восстановительном откате можно ожидать что-то типа +15-20% от текущих уровней И таких примеров много на самом деле. Распродажа продолжается — возможность накопить хорошие активы за счет тех, кто сейчас нервно сбрасывает, остается. Это на мой взгляд хорошо. Довольно волнительно, конечно. Но иначе не бывает. Почему я думаю, что мы на пороге роста: • То, что мы видим сейчас — по большому счету, просто коррекция после роста на позитивных ожиданиях, которые не реализовались. Оказалось, что Трамп не волшебник • Экономика охлаждается, инфляция замедляется — я расцениваю это как повод для ЦБ начать снижение ставки. А это, в свою очередь, не только снизит нагрузку на бизнесы, но и сделает дешевле маржинальное кредитование для инвесторов • Почти неизбежным выглядит ослабление рубля — это долгожданный позитив для экспортеров, который в сочетании с другими факторами может очень сильно взбодрить рынок В такой ситуации я нацелен на покупку компаний, которые страдают сейчас сильнее остальных, но при этом остаются достаточно устойчивыми с точки зрения бизнес-показателей. Выглядит для меня как возможность, которая может долго не представиться снова. Акции многих подобных компаний ждут своего часа в портфеле стратегии — возможно, самым простым способом использовать текущую ситуацию себе во благо будет подключиться к стратегии (или пополнить счет, чтоб докупиться по текущим ценам) и просто подождать без лишней нервозности. *И, кстати, если вы считаете, что ставка ЦБ если не снизится, то хотя бы перестанет расти, то сейчас, возможно, лучшее время для покупки ОФЗ и надежных корпоративных облигаций — риск, что они сильно подешевеют, снизился почти до минимума. А вот возможность зафиксировать на несколько лет высокую доходность, пока остается.

Можно сказать, что идея с в рамках стратегии в целом реализовалась. Не на 100% максимально возможной успешности, конечно, но зато и с минимальным риском. Давайте расскажу, что задумывалось и что получилось. Вводные: • 25 апреля — последний день для покупки акций под дивиденды в размере 46,65 рублей • 28 апреля ожидается гэп около 40 рублей или чуть больше (46,65 минус налог на дивиденды) • Те, кто остается в акциях, получат через 3-4 недели с учетом налога примерно 40 рублей • В выходные 26-27 апреля были очень вероятны геополитические события и заявления, после которых в понедельник можно было увидеть сильное снижение всего рынка и Новатэка в том числе Идея проста: продать в пятницу, положить деньги в или — а в понедельник уже действовать по ситуации. В основном сценарии — купить на 40 рублей дешевле. За выходные получим 20% годовых с полной стоимости акций, а затем — 20% годовых с суммы дивидендов, которые все остальные ждут, а мы фактически уже получили и используем. Если упадет сильнее — прибыль будет больше. В итоге ситуация развивалась не совсем по моему плану, надо признаться: • В начале дня 25 апреля продал по 1246, пока никто ничего лишнего с трибуны не сказанул, и разместил вырученные деньги в • По закону подлости цена 1246 оказалась практически минимумом за день. Практически сразу после продажи начался рост, закончившийся в тот день на уровне 1317 рублей • Я, хоть и понимал, что с учетом разных рисков все сделал правильно, все равно немного расстроился, что реализовался именно вот этот • 28 апреля торги на основной сессии открылись на уровне 1271 рубль (40 рублей или чуть больше от цены закрытия — тут без неожиданностей) • 29 апреля снижение продолжилось примерно до 1200 рублей — уже можно было покупать и фиксировать плюс • 30 апреля откупил по 1195, зафиксировав прибыль чуть больше 50 рублей на каждой акции — даже чуть больше, чем планировал. С учетом доходности в — почти 55 рублей • ... А цена снова пошла вниз — на момент написания этого поста она составляет примерно 1185 рублей. Но это уже не так важно. Цель была высвободить некоторое количество свободных средств, оставшись с тем же набором активов. Цель достигнута Конечно, можно было продать по 1315 и купить по 1185 — тогда на каждой акции заработали бы по 130 рублей. Но это уже чисто спекулятивные игры, в которых нужно внимательно смотреть в хрустальный шар и кофейную гущу, потому что других способов заглянуть в будущее в поисках лучших точек входа и выхода, я не знаю. С учетом множества рисков я считаю, что все прошло достаточно безопасно и успешно. Заработали на 25%+ больше, чем если бы просто сидели и ждали дивидендов. При этом, на восстановительном росте заработаем вместе со всем. Такие дела Чао!

Возможно, вы этим еще не пользуетесь — мне будет приятно, если нехитрый лайфхак поможет вам сэкономить или даже заработать чуть больше Все же знают, что деньги должны работать? И что инвестиций хуже, чем неиспользуемые рубли, трудно себе представить? При этом, многие, опять же, советуют иметь всегда свободный "кэш" на случай распродаж на фондовом рынке. Чаще всего в этой ситуации логично использовать фонды денежного рынка, которые с минимальным риском позволяют размещать свободные средства под доходность на уровне депозитов. Самый известный — . Недавно появился еще продукт от Т-Банка — . Первый чуть выгоднее на длинном горизонте, второй дает преимущество, если нужно разместить деньги на пару дней за счет нулевой комиссии за покупку и продажу. Ниже — несколько сценариев использования: • Хранить деньги в ликвидном активе на своем брокерском счета пока не планируете из тратить — пожалуй, самый частый сценарий и вряд ли нужно обсуждать его подробно • При работе с фьючерсами у вас часто может начисляться вариационная маржа после клиринга. Выводить эти деньги почти бессмысленно, т.к. в следующий день вариационная маржа может и списаться. Но переложиться в фонд под условно 20% годовых пусть даже на 1 день — точно не будет лишним. Но тут ключевой момент — комиссии. Деньги могут понадобиться уже на следующий день, поэтому выбирать нужно вариант без комиссий (в Т-Инвестициях это ) • Заполнять неиспользованный лимит при маржинальной торговле в Т-Инвестициях — вот это может много денег вам сэкономить, если вы с плечами работаете. Здесь комиссия за маржиналку берется не в виде процента от суммы, а фиксированно за плечо в определенном диапазоне. Например, если вы взяли 100 тысяч, комиссия будет 220 рублей в день. А если взяли 249 тысяч, то тоже 220 рублей в день. Согласитесь, было бы странно не разместить эти 149 тысяч под высокий процент, если вы так и так платите за плечо. При ставке 20% годовых в этом сценарии вы будете возвращать себе примерно 80 рублей в день. Если плечо миллионное — выгода еще больше В общем, отличные инструменты — советую приглядеться к ним повнимательнее

Вчера только ленивый не написал, что опубликовали отчет за 2024 год. Наверное, пора и мне поучаствовать в этом флэшмобе. Самые громкие заголовки выглядят примерно так: "Чистая прибыль НЛМК упала на 42%" — и это, конечно, правда. Но вы же знаете, что я оптимист — попробую и в этом отчете найти что-то хорошее. Погнали! Основные показатели (в млн. рублей там, где применимо): 1. Выручка: 979 593 (+4,9% г/г) — вот и первый плюс. Неплохое начало. Как минимум, это означает, что спрос есть. И что компания может этот спрос удовлетволять 2. Валовая прибыль (Выручка минус себестоимость): 384 344 (+1,2% г/г) — тоже хоть и маленький, но рост. Получается, проблемы не в производственной части деятельности компании. Здесь-то как будто все неплохо 3. Чистая прибыль: 121 857 (-42%) — а вот тут начинается что-то неприятное. Но тут мы сталкиваемся с определенными моментами, которые искажают наше восприятие реальности — влияние разовых и неоперационных факторов 4. Скорректированная чистая прибыль (Чистая прибыль без учета влияния разовых факторов): в отчете явно не указана, поэтому нужно считать отдельно и тут возможна погрешность. По моим расчетам получается около 165 500 (+4,8% г/г) — ничего себе! И тут рост! 5. Операционная прибыль (Прибыль от основной деятельности): 206 222 (-9,5% г/г) 6. EBITDA (Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации): 212 645 (-14% г/г) 7. Свободный денежный поток: 72 029 (-45% г/г) — вот это, кстати, уже серьезнее. Такого низкого значения давно не было. А ведь именно этот показатель ключевой для расчета дивидендов 8. Чистый долг: -70 617 (-63% г/г) — отрицательный чистый долг это хорошо. Но настораживает то, что он уже не такой сильно отрицательный, как годом ранее Да уж... Неоднозначно все очень. С одной стороны, видно, что ситуация лучше, чем в громких заголовках. Что бизнес, в принципе, работает и все еще остается устойчивым. С другой стороны — очевидно, что бизнесу этому стало сложнее. Тут и санкции никуда не делись, и налоги сильно выросли, и расходы. Все это сжирает заметную часть прибыли и, вероятно, будет сжирать дальше, пока ситуация не изменится принципиально. Что касается дивидендов: по действующей дивидендной политике акционеры могут расчитывать на что-то типа 12 рублей на акцию. Это около 9% дивдоходности. По мультипликаторам компания сейчас оценена дешевле привычного: P/E = 6,5 EV/EBITDA = 3,37 P/B = 0,92 Дешевле, чем сейчас, компания стоила только в 2022 году — год самой большой неопределенности. Не буду говорить, что сейчас у НЛМК все отлично, но очень похоже, что риски уже учтены в текущей цене. Возможно, даже, что в текущую цену заложен уже намного больший негатив, чем было бы разумно. Похоже, мы снова приходим к выводу, что самый главный фактор для возможной переоценки — то, что сейчас принято называть "геополитика". Пока нет определенности, давление на стоимость таких компаний как НЛМК будет колоссальным. Как только ситуация начнет меняться, — уверен, мы увидим стремительный взлет. Давайте же скрестим пальцы, чтоб вся эта ситуация поскорее разрешилась. А потом мы будем уже ретроспективно разбирать правильные и неправильные решения, которые принимали в этих сумерках.

В наше время очень большой спрос на активы, которые не должны сильно упасть в цене. Как будто, понятно. Вот и бегут все покупать — кто , кто фонды ликвидности типа или , кто валюту. И совсем не учитывают, что заботиться сохранении своих богатств нужно тогда, когда все выросло, когда на рынках оптимизм. В этой ситуации правильно помнить, что это не вечно, и что пора как-то подстраховаться. Мало ли что... А мы-то с вами живем четвертый год в условиях, когда все уже упало. В условиях, когда (надеюсь) худшее уже позади, а лучшее еще только собирается показаться на горизонте. Активы, которые предназначены для сохранения капиталов, будут балластом, когда рынок попрет вверх на позитиве. Именно эти активы будут расти сильно медленнее, если не начнут вообще падать в цене. Сейчас подстраховаться — это как раз набирать все еще дешевые российские бумаги. Я бы рекомендовал (если бы это была индивидуальная инвестиционная рекомендация — а это не она) присматриваться к дивидендным акциям. Многие компании уже объявили дивиденды или прозрачно на них намекнули — и мы видим вполне неплохую доходность. Например, в нам светит больше 13% дивидендной доходности в этом году и очень вероятно 17-20% в следующем от текущих значений. Или — 12% при том, что это лишь 50% прибыли. И таких компаний полно. Если не хотите разбираться в этом самостоятельно — я все самые интересные и надежные на мой взгляд собрал в стратегии — и жду спокойно, как удав, когда начнется переоценка на позитиве. А она может начаться в любое время — вы уже наверняка видели, как это может работать.

Заработаем 70% на акциях Мосбиржи? Кто о чем, а я снова о Знаете, я понял, что много и часто о ней пишу, но без особой конкретики по своим ожиданиям. Сейчас распишу подробнее свою идею с цифрами и аргументами — вам останется лишь согласиться или не согласиться с этими доводами и принять взвешенное и самостоятельно решение. Итак, если упростить, то идея выглядит как: "Мосбиржа — до +70% к концу 2025 года" Почему я считаю, что это возможно: 1. Выручка и прибыль компании стабильно растут — за 5 лет почти в 4 раза (в среднем +30% в год) 2. В 2025-м году средняя ставка ЦБ обещает быть выше, чем в 2024-м — Мосбиржа, как известно, умеет монетизировать высокую ставку 3. Доля чистой прибыли, которая выплачивается в виде дивидендов, по понятным причинам с 2022 году (за 2021-й) упала до 0%, но постепенно увеличивалась и в этом году уже составляет 75%. И явно стремится к 85-89%, которые были в доковидную эпоху 4. Повышенная волатильность на фондовом рынке только добавляет уверенности в стабильных финансовых показателях Биржи К концу года возможны несколько сценариев, два из которых сейчас для меня выглядят наиболее вероятными: 1. Постепенная нормализация международных отношений. Сокращение инфляции и снижение ставки ЦБ во втором полугодии. Разговоры (скорее всего, только разговоры) о снятии санкций. Возможно — постепенное возвращение нерезидентов 2. Все останется примерно как сейчас — неопределенно, но более-менее устойчиво. Возможно — девальвация рубля до уровня около 110-115 рублей за доллар. Ставка ЦБ в районе 20-22% При реализации первого сценария можно ожидать возвращения к средним значениям P/E последних лет в районе 7 (и это еще осторожная оценка). Что в свою очередь при прибыли в диапазоне от 90 до 100 миллиардов дает оценку примерно 275-305 руб. за акцию — это соответствует доходности от 55% до 70% с учетом дивидендов от текущего уровня При реализации второго сценария восстановление займет больше времени, темпы роста бизнеса наверняка замедлятся, поэтому оценки будут поскромнее. Но даже в этом случае прибыль почти наверняка вырастет. Даже если прирост составит всего 10%, то цена акции должна стремиться к 230 руб. Доходность в этом случае составит 32% с учетом дивидендов от текущего уровня *Естественно, существуют самые разные риски от мировой рецессии до чего-нибудь похуже. Черные лебеди могут и в стаи сбиваться — это мы тоже знаем. Но исходя из текущей ситуации как я ее понимаю, мне Мосбиржа видится одним из самых интересных активов в плане соотношения риска и доходности

Последнее время все громче звучит мнение, что инвестирование в акции — бесполезное занятие. Что депозиты приносят более высокую и при этом безрисковую доходность. Если анализировать последний год, то можно даже задуматься. Действительно, банковские депозиты или инвестиции в фонды денежного рынка за последние 12 месяцев принесли около 20%. В то время, как российские акции за этот же период принесли в среднем около 0% даже с учетом дивидендов. Но что, если проанализировать более длинный период, раз уж мы с вами тут называем себя долгосрочными инвесторами? Я взялся сравнить доходность по банковским депозитам и доходность индекса Мосбиржи за 10 лет — с января 2015 года. Немного методологии: 1. Достоверных данных о банковских ставках у меня под рукой нет, поэтому я использовал в качестве ориентира ставку ЦБ — как правило, ставки депозитов более или менее ей соответствуют. Причем, обычно (за исключением последних месяцев) ставки депозитов чуть ниже ставки ЦБ, так что тут даже небольшую фору даем этому показателю. В расчете доходности считаем, что капитализация процентов происходит ежемесячно 2. Для демонстрации динамики индекса взял индекс Мосбиржи полной доходности — с учетом реинвестирования полученных дивидендов В обоих случаях не учтены налоги, которые инвестору придется заплатить. Для того, чтобы не усложнять, допустим, что они примерно одинаковы. Хотя это тоже очень интересная тема — тут есть, где переплатить, и есть, где сэкономить. Может, как-нибудь разберем подробнее. Итак, счет на табло (зачеркнуто) на графике, прикрепленном к посту Видно, что инвестирование в акции — капец, какое нестабильное. Взлеты и падения как на американских горках. То ли дело депозиты — красивая плавная линия, устремленная вверх. Без резких рывков, с гарантией государства в пределах 1,4 миллиона рублей — ну прелесть же? Вот только тут мы как раз и видим, в чем заключается так называемая премия за риск при инвестировании в акции. В каждый конкретный момент может произойти все, что угодно. Портфель может кратно вырасти за пару лет, а может сдуться на 50% и более за пару дней. Но чем длиннее период инвестирования, тем выше шансы, что вы заметно обгоните доходность депозитов. Да, это никогда не 100% гарантия успеха и это вовсе не значит, что все деньги нужно нести именно в акции. Это тоже перебор. Но утверждать, что доходность депозитов стабильно выше чем доходность фондового рынка, — большая ошибка. Кстати, сейчас все идет к тому, что ставки по депозитам начнут (уже начинают) снижаться — огромные суммы могут хлынуть на рынок практически в любой момент. Вы готовы к такому повороту? *И напоследок момент, который особенно важно не упускать из виду: инфляция. В обоих случаях мы брали номинальный рост — 1 000 рублей, размещенные на депозитах, превратились бы в 2 600 рублей. Но загвоздка в том, что инфляция за эти 10 лет составила почти 100% — это значит, что 2 600 рублей эквивалентны примерно 1 300 рублей десятилетней давности. В итоге реальная доходность депозитов за 10 лет составила около 30%. Не годовых, а именно 30% за все время. Таким же способом посчитанная реальная доходность инвестирования в российские акции составит больше 90%. Разница в три раза (и это в не самый лучший момент для нашего фондового рынка) — как вам?

Знаете, а я не верю, что рынок наш сейчас посыпется дальше. Как будто, нет для этого веских оснований. Поэтому решил немного поживиться на уровне, который я считаю очень низким, и докупил в портфель стратегии немного (продавал не так давно по 3,90 и откупил по 3,70 — около 5% за полтора месяца на этой маленькой сделке заработал для нас всех. А учитывая, что деньги переложил в , то и все 7% получается). Также увеличил позицию по — на мой взгляд, из всех металлургов у них больше всего потенциала и по дивидендам, и по росту стоимости на ближайшем горизонте. В собственный портфель взял еще — по 215-216 после отчета было дороговато для меня. А по 205 уже грех не взять с учетом самых разных ожиданий ближайшего года. В портфель стратегии брать не стал, чтоб не увеличивать и без того большую долю Мосбиржи. Конечно, я не знаю, добрались ли мы до дна или нет. Может, пролив будет и посильнее. Но если ориентироваться на долгосрок, то текущие котировки очень вкусны. Как бы не было потом обидно, что пересидел в ожидании более сильного снижения и ничего не купил в итоге. Для подписчиков стратегии сейчас, возможно, удобный момент, чтобы получить доходность выше, чем даже у портфеля самой стратегии. Мастер-счет стратегии увеличивать нельзя, а вот у подписчиков всегда есть возможность увеличить портфель и закупиться по низким ценам. Кстати, важный момент: для более точного следования нужно ориентироваться не на минимальную сумму стратегии. Она была актуальна на старте, но с тех пор портфель сильно вырос. В данный момент для стратегии оптимальный бюджет — 45-46 тысяч рублей и выше с шагом примерно в 23 тысячи рублей. В этом случае пропорции в вашем портфеле и в эталонном будут максимально идентичны.

В своем плане на 2025 год я закладываю практически как неизбежность снижение ставки ЦБ. И многие мои рассуждения базируются как раз на этой гипотезе. Это гипотеза, да. Не факт. Но давайте я попробую объяснить, почему такой сценарий видится мне наиболее вероятным. 1. Высокая ключевая ставка сильно давит на экономику — если долго держать высокой ставку, то взвоет не только малый и средний бизнес, но и крупняки. Мы это наблюдаем уже в разных публичных высказываниях и выпадах в адрес Эльвиры Набиуллиной. Да, бывают исключения (смотрим на ту же Турцию), но это вряд ли — базовый сценарий 2. Инфляция замедляют свой рост и инфляционные ожидания (что еще важнее) снижаются. Я пишу этот пост до объявления данных за неделю с 17 по 23 марта, но уверен, что там не будет страшных каких-то значений 3. И самый на мой взгляд важный фактор для того, чтобы можно было начинать снижать ставку — ожидания большинства, что ставку скоро начнут снижать. Да, вот так поменялись причина и следствие. Это называется "самосбывающееся пророчество". Мы наблюдали его эффект в прошлом году: многие рассуждали по принципу "да, кредит дорогой, но ставку поднимут — он станет еще дороже, поэтому надо брать его хотя бы по таким ставкам, чтобы купить квартиру/машину/сапоги до скорого скачка цен". Тем самым разгонялся спрос, в результате этого росли цены, разгонялась инфляция. ЦБ был вынужден поднимать ставку, чтобы инфляцию сбить. А люди ухмылялись, типа: "Я же говорил! Слушай умных людей в следующий раз — не пропадешь". Конечно, это не единственный фактор разгона инфляции. Но и принижать его значение тоже не нужно. Сейчас же вполне вероятна обратная ситуация: люди ожидают, что ставка ЦБ будет снижаться, поэтому спрос на кредиты будет сокращаться, потребление тоже. Инфляция — вниз. Ставка — вниз. 4. Кроме этого, нельзя списывать со счетов вероятность того, что международные отношения будут налаживаться (постепенно, конечно, но важен вектор) — это все тоже говорит в пользу более мягкой политики ЦБ И все же, это пока лишь набор предположений. Стабильного тренда мы еще не видим, а к прогнозам ЦБ по инфляции на ближайшие 3 года я уже даже не знаю, относится кто-то серьезно или нет. Но! Если все реально так будет развиваться, то на этом вполне можно неплохо заработать: 1. Покупать дешевые акции в ожидании переоценки в моменте и роста показателей на длинном горизонте — это понятно. Это я уже сто раз говорил и еще сто раз скажу. Тут можно выбирать отдельные акции, если достаточно азартны и увлечены, а можно брать фонды типа и т.п. — на ожидаемом сильном росте разница вряд ли будет заметна 2. Покупать длинные облигации (корпоративные или ОФЗ) с возможностью либо зафиксировать на годы вперед высокую купонную доходность, либо в течение короткого времени заработать свои 30-40% на росте цены при снижении требований к уровню доходности 3. Успеть открыть вклад в банке под высокий процент — это для самых осторожных. Но вы уже заметили, наверное, что ставки по вкладам постепенно снижаются? Время все расставит по местам. Я рассчитываю, что эта расстановка по местам произойдет уже в течение полугода

В недавнем видео с топ-менеджерами Т-Технологий упоминался один момент, который натолкнул меня на идею для сегодняшнего поста — когда сотрудники являются также акционерами. Владеть акциями компании, в которой вы работаете, может показаться отличной возможностью увеличить доход. Ведь кто, как не вы, лучше знает все нюансы бизнеса? Однако не все так однозначно. Инвестирование в акции своего работодателя имеет как преимущества, так и серьезные риски. Плюсы инвестирования в акции своей компании: ✅ Вы лучше знаете компанию. Работая внутри, вы обладаете большим объемом информации о перспективах бизнеса. Вы можете видеть новые проекты, финансовое состояние и стратегические цели задолго до того, как об этом узнают внешние инвесторы. Это дает вам определенное преимущество в принятии решений ✅ Дополнительный источник дохода. Помимо основной зарплаты, владение акциями компании может приносить пассивный доход в виде дивидендов. Если компания активно растет, ее акции могут существенно вырасти в цене ✅ Льготные условия приобретения акций. Многие компании предлагают сотрудникам акции с дисконтом, в рамках программ мотивации или опционы на их покупку по фиксированной цене. Это может позволить купить акции дешевле их рыночной стоимости и заработать на их росте в будущем ✅ Повышенная мотивация. Когда вы владеете частью компании, ваша заинтересованность в ее успехе возрастает. Это может вдохновлять на более продуктивную работу и привнесение идей, которые помогут компании расти Минусы и риски: ⚠️ Финансовая зависимость от одной компании. Главный риск — концентрация ваших финансов в одном месте. Если ваша зарплата и инвестиции зависят от одной компании, вы становитесь уязвимыми. В случае кризиса, банкротства или проблем в бизнесе вы можете лишиться и дохода, и сбережений ⚠️ Риск переоценки или недооценки компании. Когда вы работаете внутри бизнеса, ваш взгляд на компанию может быть субъективным. Вы можете видеть только положительные стороны и не замечать риски, которые видят внешние аналитики и инвесторы. А можете, напротив, переоценивать значение негативных факторов (в своей компании вы их видите, а в других — часто нет) ⚠️ Зависимость от политики компании. Некоторые компании накладывают ограничения на продажу акций, например, требуя держать их определенный срок. Это может снизить вашу гибкость в управлении капиталом Как минимизировать риски? 1️⃣ Диверсифицируйте портфель. Не вкладывайте все свои сбережения только в акции своей компании. Распределите инвестиции между разными активами: акциями других компаний, облигациями, ETF и другими инструментами 2️⃣ Оценивайте компанию объективно. Не полагайтесь только на внутреннюю информацию. Сравнивайте показатели компании с конкурентами, анализируйте отчетность и прогнозы аналитиков 3️⃣ Определите свою стратегию выхода. Если вам предлагают опционы или льготные акции, заранее планируйте, когда и при каких условиях вы их продадите. Это поможет избежать ситуаций, когда вы упускаете момент из-за эмоций 4️⃣ Следите за ограничениями на продажу. Если у компании есть ограничения на продажу акций, учитывайте это в своем финансовом планировании 5️⃣ Используйте акции компании как часть инвестиционного портфеля, а не его основу. Оптимально держать не более 10-15% своих инвестиций в акциях работодателя. Остальное лучше распределить по другим активам. Инвестирование в акции своей компании может быть выгодным, особенно если вам предлагают акции по сниженной цене или с бонусами. Однако это несет в себе значительные риски, связанные с концентрацией капитала. Лучший подход — разумный баланс: используйте акции компании как часть портфеля, но не делайте их основным активом. Диверсификация — залог устойчивости ваших инвестиций. А вы бы вложились в акции своего работодателя? Делитесь своими мыслями в комментариях!