Забыл, откуда, но прекрасная фраза: не бывает правильных ответов на неправильные вопросы. Картинка на тему. Гуляю по набережной своего Енисея, вечер, благодать, навстречу знакомый. Добрый, расположенный ко мне человек, и давай он светскую беседу со мной водить. Про политику сейчас чревато, поэтому разговор вроде нейтральный — про биржу. Он знает, что я трейдер и все такое. Он тоже торговал, но там скорее хобби (или даже вредная привычка, с которой он, слава богу, завязал). Но интерес остался. И вот он спрашивает, а как там рынки. Мол, скоро ли упадут. Вот Америка — скоро же упадет, наверное? Он думает, что по осени упадет. А я как думаю? Я-то, если трейдер, небось, постоянно об этом думаю? А я не думаю. Я понятия не имею, кто там упадет, когда и почему. Мне все равно, и это глубоко правильно. То, что я делаю, от этого не зависит. Если мои системы торгуют фьюч «рубль — юань» (например, вот эта Старая добрая трендовушка ), мое личное представление о том, будет валюта расти или падать, не просто бесполезно, оно вредно. Системщики понимают, почему. Есть статпреимущество модели на серии сделок, проверенное годами, работает — не мешай. Максимум, подвинти параметры по итогам года, но лучше не делать и этого. Будет расти, заработаем на росте, будет падать — возьмем свое на падении, будет болтаться туда-сюда — немного пострадаем, но переживем. Тренд мой френд, а вопрос, насколько френд, зависит от моего разумения статистики, корректности бэктестов и еще, к сожалению, от удачи, но только не моего мнения, что куда пойдет. Аналогично — в случае акций. Там Моментум и он тоже стоит по тренду. В пассивной части — классическое ассет алокейшн, Марковиц терпел и нам велел. Это дело, наоборот, всегда стоит немного против тренда. Там тоже плевать, что куда пойдет. И вот эту мысль я пытаюсь донести. Сначала академически, потом чуть ли не матом. Увы. У собеседника три презумпции: 1). мы равные собеседники в сем вопросе, 2). чтобы заработать на рынке, надо знать, куда он, падла, пойдет, 3). а пойдет вниз, потому что кризис мирового капитализма и прочее, как они это называют. Если я не могу просто ответить на простой вопрос, это что? Это фу, я уклоняюсь от разговора. Так не честно. Спросили — отвечай по-людски. С тем же успехом я мог бы провести мастер-класс для лавочки. В итоге я что-то рявкнул (ибо тоже человек), потом извинился (на всякий случай) и удалился (давно было пора). Нужен навык пресекать вот такие разговоры на корню, аккуратно-бесповоротно. #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви__себя_в_пульсе

Еще один тезис к застарелому спору о «пассивных инвестициях». Он же антитезис к убежденности апологетов, что ЛЮБОЙ человек может присоединиться к этой чудесной денежной машинке на 5-6% годовых реальной доходности, и к пенсии выйти на пассивный доход, чтобы он полностью обеспечивал. При условии, вероятно, что он не совсем поздно начал, и не совсем уж нищий. Но совсем уж нищие — они где-то в Африке. В развитых станах, включая РФ, сыграть в это может почти любой. Но если эта версия верна, то через 50 лет все человечество может дружно выйти на пассивный доход, и передать его детям, и работать больше не надо, никому и никогда, верно? По крайней мере, в развитых странах? Такой получается коммунизм, не совсем по Марксу, но главное, что счастье будет всем, даром и никто не уйдет обиженным? Вот правда, если все человечество послушает курсы, где этому учит — что ему помешает-то? Там же по определению на всех хватит? А если таки не хватит, то что-то не так с подходом, не находите? На этом фоне тезис, что активными инвестициями и спекуляциями можно заработать — куда скромнее. Он сродни утверждению, что в покер всегда можно выиграть, если играть лучше среднего игрока. Конечно, все — не могут выиграть у всех. Для выигрыша нужны проигравшие. Но есть стратегии (без 100% гарантии, конечно), позволяющие скорее быть лучше среднего. Здесь и сейчас, по крайней мере. Через 10 лет и в другом месте, возможно, будут другие стратегии. А может, те же самые с вариациями. Главное, что пока есть игра, и есть проигравшие — кто-то выиграет. Очень скромный тезис, если вдуматься. На грани банальности. #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви__себя_в_пульсе

Риторический вопрос к адептам индексного инвестирования. Особенно к тем, которые «надо покупать БПИФ на индекс, потому что самому собрать точный индекс тяжело». Подразумевается: тяжело, но надо, индекс — это святое, надо его чтить на 100%, не дай бог только на 98%. А вы вообще можете точно описать, что такое, к примеру, индекс Мосбиржи, что в него входит и почему, какая методика расчета и ротации? А сколько всего у Мосбиржи индексов? Какие там коэффициенты при отборе бумаг? Почему именно они? Короче, если одной фразой - вы вообще их регламент читали? На всякий случай, гляньте. Ссылку можно не давать, это не прячется, лежит на видном месте сайта биржи, ищется на раз-два. Но чтиво тяжелое. Если вы не любители формул и бюрократических процедур, это из серии «от скуки мухи дохнут». И там долго, не страница и даже не десять. Если что, это не претензия и не наезд. Я и сам считаю, что индексное инвестирование — нормальный первый шаг (многие могут им и ограничиться). Но моление на индекс без понимания условности этой штуки, как минимум, странно. Истинно верующие стремятся к 100% точности следования, но там один параметр в формуле измени, и все, это кардинально другая база. То есть надо понимать, что индекс — это не богом данная штука с гарантией от него же «собери и будет тебе 5% выше инфляции», его люди придумали. Бюрократы и процедурщики. Придумали так, а могли придумать эдак. Например, по-другому учитывать фри-флоат. Не факт, что придумали лучшим образом. Впрочем, обсуждать вкус блюда лучше с теми, кто его ел, в данном случае — съел занудный регламент и не подавился. Да, индекс не один, их на Мосбирже целое семейство. Можно выбирать. А еще можно придумать свой собственный. По сути, любой формализованный способ отбора бумаг как бы создает свой собственный индекс. Причем сколько способов — столько индексов. Одних только «индексов Моментума» можно придумать сотни, если не тысячи. Потому что лишь один параметр крутани — все, готов новый индекс, чем-то похожий на старые, но чем-то и отличный. Аналогично с индексами дивидендных или недооцененных акций. Каждый может придумать немного свою методику, и все, у него персональный индекс. Насколько знаю, на Западе так и мастерят, уже на уровне индустрии. Все эти смарт-чего-то-там. Смастерить самому, думаю, интереснее и полезнее. Мой персональный индекс (тип Моментум) бил индекс Мосбиржи с альфой, которую страшно называть — не поверят. Но если что, пруфы вполне себе есть, только у бругого брокера, кому надо — найдут. А так с 2021 по 2025 альфа в районе 20-30% годовых, но она в основном была в 2021 — 2023 гг. С осени 2023 там застой, итоги примерно в районе индекса, но это нормально, нынешний тип рынка — худший для Моментума, хуже, чем в 2022 году. Но иметь доходность индекса с шансами вернуться в рекорды это как бы не катастрофа… #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви__себя_в_пульсе